 |
|
|
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 |
 מרץ השקעות מסכמת את חודש אוקטובר בשוק מטבע חוץ
במהלך חודש אוקטובר 2010 חל תיסוף של 0.25% בשער השקל לעומת הדולר והוא נקבע ל-3.636 שח לדולר האם המסקנה היא שהיו היצעים של דולרים שהומרו לשקלים בחודש זה ? התשובה היא - שלילית. ההסבר בהמשך - במהלך חודש אוקטובר 2010 חל פיחות של 0.52% בשער השקל לעומת ה-אירו והוא נקבע ל-5.025 שח לאירו האם המסקנה היא שהיו ביקושים לאירו בישראל כנגד שקלים ,בחודש זה ? גם כאן על פי כלכלני מרץ השקעות התשובה היא - שלילית . על מנת לבחון את הביקושים ו/או ההיצעים למטבע חוץ כלפי השקל ,יש לבחון את התנהגות השקל לעומת סל המטבעות ולא ( ואנו חוזרים ואומרים ולא ) לבחון את התנהגות השקל לעומת כל מטבע חוץ בנפרד. על פי חישובי מחלקת המחקר של מרץ השקעות , בחודש אוקטובר היו עודפי ביקוש למטבע חוץ מכל סוג שהוא , ( דולר ,אירו, ליש"ט ואפילו הכתר הנורבגי ) אין זה משנה לאיזה מטבע חוץ היה הביקוש. כתוצאה מעודפי ביקוש אלו חל בחודש אוקטובר פיחות ( החלשות ) של השקל לעומת סל המטבעות ( ואנו חוזרים לעומת סל המטבעות ) בשיעור של 0.41% , כלומר בנק ישראל הצליח במשימתו החודש , להחליש את השקל , לרמה של 4.241 ש"ח ליחידת סל מטבעות . כלומר , בתשובה לשאלתנו הראשונה ,אנו רואים שהיה ביקוש לדולרים בארץ ולמרות זאת היה תיסוף בשקל לעומת הדולר והסיבה לכך היא היחלשותו של הדולר בעולם בחודש אוקטובר,שהביאה להיחלשותו גם כלפי השקל ( תיסוף של השקל ) בשיעור גבוה של 0.66% . לסיכום , כתוצאה מביקוש למט"ח בישראל היה פיחות של השקל לעומת הדולר ( וגם לעומת כל אחד מהמטבעות הזרים האחרים ) בשיעור של 0.41% אך כתוצאה מחולשת הדולר בעולם היה תיסוף של השקל לעומת הדולר בשיעור של 0.66% והתוצאה הסופית של שני הגורמים ( שהיו החודש מנוגדים בהשפעתם ) הייתה תיסוף של השקל לעומת הדולר בשיעור של 0.25%, ( כלומר בנק ישראל נכשל לכאורה במשימתו להחליש את השקל לעומת הדולר ). ועתה לשאלתנו השנייה , הפיחות של השקל לעומת האירו היה בתחילה בשיעור של 0.41% כתוצאה מעודפי ביקוש למטבע חוץ ( מכל סוג שהוא ), גם אם עודפי הביקוש היו לכתר הנורבגי הם היו גורמים להחלשות השקל בשיעור הנ"ל כלפי האירו. לצערנו , השקיפות בשוק מטבע החוץ נמוכה ואין לנו מידע על עודפי הביקוש או ההיצע לפי המטבעות השונים . השקל נחלש פעם נוספת כלפי האירו בשיעור של 0.11% כתוצאה מהתחזקותו של האירו כלפי המטבעות הזרים האחרים. לסיכום , חל פיחות של השקל לעומת האירו ,במהלך אוקטובר 2010 , בשיעור של 0.52%. כלומר בנק ישראל הצליח במשימתו החודש , להחליש את השקל לעומת האירו וגם התחזקות האירו בעולם לא פעלה כנגדו. ולסיום המלצה - מרץ השקעות יוצאת בקריאה לבנק ישראל - אנא חזור ופרסם יומית את שער החליפין של השקל לעומת סל המטבעות,כדי שמרבית הכלכלנים וגם הפרשנים לא יטעו בניתוח שוק מטבע החוץ ולא יטעו בתשובה לשאלה מה השפיע על שער השקל לעומת הדולר .(וגם לעומת מטבעות זרים אחרים) על פי חישובי מרץ השקעות , מתחילת שנת 2010 "נכשל" בנק ישראל בפעולתו וכתוצאה מעודפי היצע של מט"ח שהומר לשקלים , חל תיסוף של השקל לעומת סל המטבעות בשיעור של 4.83%, הכותב הינו רמי תמרי , מנכ"ל ובעלים של מרץ השקעות |
|
 |
|
 |
טל: 03-9190660 פקס: 03-9190770